存款准备金作为外汇对冲工具，“降准”作为主要目的是对冲热钱外流，对于房企资金压力的缓解等于一个鸡腿投入鳄鱼池中。对房地产而言，仅是一种尝试改变投资和消费预期的措施。
央行12日决定自18日起下调存款类 金融 机构存准率0 .5个百分点。这是在去年6月20日创新高(大型金融机构21.50%，中小金融机构18.00%)后，近半年内连续第三次下调，也是今年来第二次下调。“降准”消息发布后，很多房地产业内人士欣喜不已，判断这是市场调控政策放松的信号，甚至认为政策已开始转向。
这种急盼政策转向的情绪是完全可以理解的。毕竟，在连续两年的“史上最严厉调控”影响下，房企的经营压力已从销售压力，传导到资金压力，又从资金压力快速传导到生存压力。但由此而断言调控政策转向，还为期尚早，过于乐观。
首先，存准率调整是货币政策范畴。我们知道，房地产调控政策分为货币政策、财税政策、土地政策和交易政策。存准率调整只是货币政策之一。与房贷直接相关的是信贷计划和利率，而不是存准率。
而且，存款准备金说到底只是一种外汇对冲工具。从最近发布的金融数据看，外汇占款和储备呈现负增长或净减少，热钱外流迹象显露。央行此时再次“降准”释放部分流动性，主要是对冲热钱外流，同时减轻央行16万亿元以上(80万亿广义货币×20%)存款准备金的利息成本。
